Mình mới học đến CME (chưa tới asset allocation), gặp phần này trong curriculum chưa hiểu rõ tại sao (và dường như chưa được nhắc đến trong video của cô Thuận). Mình hiểu việc cần tăng allocation to equities và giảm allocation to bonds, nhưng cụ thể nên allocate vào bond với duration, yield curve positioning ra sao, credit exposure thế nào, nhờ cô giáo giải thích hộ:
Phases of the Business Cycle:
Khi nền kinh tế đang tiến tới đáy…..
Within the bond portfolio, overall duration should be reduced, positions with intermediate maturities should be reduced in favor of shorter maturities (and perhaps a small amount of longer maturities) to establish a “barbell” posture with the desired duration, and exposure to credit should be increased (a “down in quality” trade).
Cám ơn cô giáo!