CFA2.ECO: reading Growth & investing, Potential GDP, khi real i/r tăng

[admin]

Học viên: Thầy cho e hỏi phần reading Growth & investing trong môn ECO, chỗ Potential GDP, khi real i/r tăng lên thì theo e nghĩ giá TS phải giảm chứ ạ, vậy tại sao mình lại có higher real asset returns ạ 

Giảng viên: sao em nghĩ vậy? 

Học viên: Dạ theo e nghĩ khi r tăng lên thì giá TS khi chiết khấu về sẽ giảm ạ 

Giảng viên: chưa hiểu lắm, r là gì?

Học viên: Dạ là lãi suất ạ

Giảng viên: “Dạ theo e nghĩ khi r tăng lên thì giá TS khi chiết khấu về sẽ giảm ạ” =>

1. chỉ đúng khi dòng tiền không đổi; 2. đừng đánh đồng lãi suất nói chung với lãi suất chiết khấu

expected CF (khi potential GDP tăng) sẽ tăng –> vi phạm (1) 

khi định giá tài sản thường dùng lãi suất dài hạn làm lãi suất chiết khấu, còn real i/r ở trong screenshot là ls ngắn hạn –> vi phạm (2) 

ngoài ra ý của đoạn đấy là: potential GDP tăng –> real i/r tăng VÀ potential GDP tăng –> real asset returns tăng, không có ý connect 2 hệ quả với nhau

(real i/r –> real asset return)

Học viên: Dạ vâng, e hiểu r, cảm ơn thầy ạ

2/8/2021

[Người viết]

Bài viết