CFA1. PM. câu số 6 môn portfolio management

[admin]

Học viên: giải thích giúp em tại sao lại có các CF0, 1, 2, 3 như bài giải đc ko ạ, em vẫn chưa hiểu lắm về cách tính CF của từng năm trong bài này ạ, câu số 6 môn portfolio management ạ

Giảng viên: (1) Đề bài cho năm 1 có $1k, lãi 15% nên cuối năm có $1150

(2) Đề bài cho đầu năm 2 có 4k thì tức là phải tự hiểu là họ đã bỏ thêm 4000-1150= 2850 đầu tư mới on top of số 1150 cuối năm trước. 2850 đầu năm 2 nên được coi là cuối năm 1, tức là CF1

Đề bài cho lãi năm 2 là 14% thì cuối năm có 4k x 1.14= 4560

Cứ thế cứ thế.

Học viên: mà em hiểu vầy đúng ko cô, ví dụ cuối năm 1 ko cộng thêm 15% thì qua năm 2 dòng tiền sẽ là -(4000k – 1000k) và +150 đúng ko ạ?

Giảng viên: Có lẽ em hiểu sai rồi. 150 không được tính là cashflow mà là lãi nội tại của portfolio. Cashflow là investor bỏ vào thêm hoặc rút bớt ra từ portfolio thôi.

Tính ngược lại thì để có 4k ở đầu năm 2 thì investor đã bỏ thêm vào 2850 vì portfolio lúc này đã có sẵn 1150 nên cashflow là 2850. Đầu năm 2 tức là cuối năm 1 nên 2850 lại là CF1

CFA1.41  11/10/2021

[Người viết]

Bài viết